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美中期大選臨近,對金價有何影響？

今日短線策略

建議沽出看淡：4160美元(目前約4155美元)

止損位：4200美元

獲利目標：4000元

行情分析

距離美國中期大選只有約20天（11月3日），其結果將對美元和金價有重大影響。按目前形勢；美國通脹及利率高企、美伊戰爭陷僵局、新增職位及GDP增長低迷等不利因素下,筆者認為特朗普領導的共和黨在選舉中落敗的機會頗高，即是可能同時失去參衆兩院控制權。據Polymarket 最新資料顯示，目前給予「民主黨橫掃參眾兩院」的機率約為 63% 至 65%，若特朗普失去參衆兩院控制權，將對美元構成壓力，對黃金造成上升動力，非美貨幣亦然。

若特朗普領導的共和黨在中期選舉失去參眾兩院控制權，從經濟與金融市場角度，加上避險因素，中長期整體利好黃金。

首先，美元匯率承壓是主要利好因素。黃金以美元計價，美元走弱通常推升金價。共和黨失去國會控制權後，特朗普政府之前推動大規模減稅、財政刺激與放寬銀行監管的阻力大增，市場對美國經濟強勁增長及通脹升溫的預期下降，美元因此受壓，對黃金及非美貨幣構成支持。

其次，政治僵局推升避險情緒。白宮與國會由不同黨派掌控時，撥款案、債務上限談判及重大法案容易遇到大阻力，政府停擺風險上升。政策不確定性令市場轉向避險，資金從美股等風險資產流向黃金等避險資產，帶動金價中長期走強，但同時或引發美股調整。

第三，美債收益率下行。經濟刺激受阻，市場對美聯儲局維持高利率或激進加息的預期減弱，美債收益率很可能回落。黃金沒有利息，其持有成本與實際利率呈負相關；當名義利率與實際利率走低，黃金的相對吸引力便上升。若美元同步轉弱，金價更易獲得支持。

整體而言，若共和黨失去兩院控制權, 施政難度大增,政治不確定性上升及利率下行預期升溫，對黃金形成中長期利好。短線或有震盪，但在國會分化局面下，黃金的避險價值更為突出，配置需求有望持續上升。

今日市場焦點，將落在今晚美國9月按年CPI結果。美國長債息率近日雖有回落，但仍偏高，金價續受壓。今晚美國CPI若低於預期3.6%，金價有望反彈；否則，料繼續於4000至4200美元區間徘徊。

本週重要消息

週三（14日）

20:30 美國9月按年消費物價指數CPI，預測為3.6%,前值為3.4%

週四（15日）

20:30 美國9月按月零售銷售，預測為0. 3%,前值為1.2%

週五（16日）

11:30 美國聯儲局主席沃什發言

-完-

(本文撰於2026年10月12日14時10分)

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毛偉廉 William Mo

博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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