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美通脹明顯回落,沃什放鷹言論限制金價升勢

入市策略

建議買入看漲：3990美元或以下

止損位： 3940美元

獲利目標價：4080美元

行情分析

美國6月份消費者物價指數（CPI）按年升幅錄得3.5%，明顯低於市場預期的3.8%，亦較前值4.2%進一步回落，反映美國通脹壓力持續緩和。數據公布後，市場對聯儲局進一步加息的憂慮迅速降溫，投資者風險胃納改善，美元一度顯著下跌，帶動金價急升，高見每盎司4102美元水平。

然而，金價升勢未能持續。數據公布數小時後，聯儲局主席沃什（Walsh）於國會聽證會上發表偏鷹派言論，強調聯儲局對高通脹「零容忍」，並重申有需要時將維持緊縮貨幣政策。其言論令市場重新評估利率前景，美元跌幅收窄並略為反彈，金價亦由高位回落, 昨晚在4053美元收盤。

沃什堅持鷹派立場，主要與近期中東地緣政治風險再度升溫有關。聯儲局憂慮區內局勢惡化可能推高能源價格，繼而令通脹壓力死灰復燃。事實上，紐約期油近期已由每桶約67美元上升至80美元水平，反映對供應風險有所戒備。

不過，筆者認為美伊戰事全面升級的機會不大，雙方短期內重返談判桌的可能性較高。若地緣政治風險逐步降溫，油價有望回落至衝突爆發前水平(約67美元或更低)，屆時市場對通脹反彈的憂慮亦將減輕。因此，沃什的偏鷹言論雖然短暫支持美元，但對金價的壓制作用未必能夠持續。

展望金價今天走勢，市場焦點將轉向7月16日公布的美國6月零售銷售數據。在新數據出爐前，預料金價今明兩天將維持於3985至4100美元區間反覆上落，靜待下一個影響聯儲局政策走向的重要線索。

技術面觀點

市場正靜待明晚公布的美國6月零售銷售數據，預計金價短線區間上落，未來兩天大概維持在 3985至4102美元 之間。

從一小時圖觀察，目前金價約報 4032美元，RSI約為 42，反映短線動能偏弱，但尚未進入超賣區域。若金價進一步回落至 4000美元 附近，預料RSI有機會跌至 30以下，進入超賣水平。屆時若價格能夠在4000美元附近獲得支持，並配合RSI超賣訊號，將較符合短線買入條件。

-完-

(本文撰於2026年7月15日下午13時30分)

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毛偉廉 William Mo

博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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