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美加息机率近九成,金价下跌料有限,静待美日央行利率决议

今日短线策略

建议沽空看淡：4320美元(目前约4330美元)

止损位： 4350美元

获利目标：4260元

行情分析

上周五（9月11日），美国公布8月按年CPI为3.4%，符合预期，连续四个月没有回升（未再恶化）。然而，数据公布后，CME FedWatch显示，本周三（9月16日）加息0.25厘的机率由70%急升近90%。机率急升，相信与近日油价升破每桶100美元、美伊谈判仍陷僵局，以及特朗普上周扬言战争要到11月中期选举后才结束有关；这些因素可能促使联储局进行一次预防性加息。笔者一向认为本次议息不会加息，因为上一次展开加息周期是2022年3月，当时年度CPI（通胀率）升至8.5%，油价约每桶120美元；当时通胀及油价远高于目前才加息，因此对本次加息的必要性不高。惟CME FedWatch显示的加息机率于周五晚已升至87%，而从过去历史看，当机率达80%以上，从未出现过不加息的结果；除非本周议息前最后一两日，加息机率突然大幅回落至60%或以下，才有机会维持利率不变。

即使加息,金价下跌空间料有限

这次加息预期升温始于8月底，当时金价在4600美元以上；上周五（9月11日）收报4348美元。这个跌幅反映市场已消化大部分加息预期。因此，若周三（香港时间周四17日凌晨2时）议息后宣布加息，预计金价再跌空间不多。此外，市场对美国债务的担忧仍在发酵，将对黄金构成支持。

日本央行周五议息,持续加息言论或推升日圆拆仓风险

日本央行将于本周五（9月18日）议息，预计加息0.25厘至1.25厘。早在9月初，多名央行官员已密集放风将会加息，并表示不排除连续加息。当时美元兑日圆约160水平，放风后日圆升幅不少，上周五收报153.55，似乎亦已消化鹰派言论。若落实加息，相信日圆再升空间有限；不过，若官员再次强调持续加息，不排除日圆再现新一轮升势。因为「套息交易」的还款成本上升，将令美股投资者担忧，可能提早拆仓；这个不可忽视的风险因素将支持金价。因此，宜密切关注周五日本央行行长植田和男的会后声明。

技术分析

从日线图观察，金价长线看涨的基本面没变；惟近日加息气氛浓厚，金价周五（9月11日）收报4348美元，表现未算太弱，仍属一根「阳烛」, 今早在4332美元开盘。然而，若本周加息机率再度上升，金价或进一步受压。若以金价发展「头肩顶」形态而论，下方「颈线」支持约为4260美元；一旦跌破，将更确认「头肩顶」成立，金价后市短线偏向下行，并可能下探至4100美元水平。因此，4260美元成为短线金价是否进一步回调的关键支持位。

本周重要消息

周三（16日）

20:30 美国8月按月零售销售，预测为0.8％,前值为-0.6％

周四（17日）

02:00 美国联储局FOMC议息，预测为4厘，前值为3.75厘。同时公布利率位图及经济预测报告

02:30 联储局主席沃什记招会

19:00 英国央行议息，预测与前值同为3.75厘

周五（18日）

11:00 日本央行议息，预测为1.25厘，前值为1.00厘

14:30 日本央行行长植田和男记招会

-完-

(本文撰于2026年9月14日中午12时18分)

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毛伟廉 William Mo

博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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