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今晚美国CPI数据结果，成短期金价走势分水岭

入市策略

建议买入看涨：3980美元或以下

止损位： 3930美元

获利目标价：

第一目标：4200美元

第二目标：4350美元

入市价及目标价与昨天一样

风险管理建议

除严守止损外, 当持仓浮动盈利每达 60美元时，建议将止盈位向下距离现价约15美元的位置，以锁定利润，同时保留进一步上升空间。

行情分析

近期金价持续受压，主要原因是市场仍在消化联储局主席 Kevin Warsh 早前的鹰派言论，令美元维持强势，黄金作为无息资产的吸引力受到影响。与此同时，市场已大致消化联储局9月加息的预期，令金价短期缺乏上升动力。

今晚（7月14日）20:30，美国将公布6月按年消费物价指数（CPI）数据，这将成为决定黄金短线方向的最重要事件。市场目前预测6月按年CPI为3.8%，低于5月的4.2%。实际数据有机会低于3.8%，原因是6月份纽约期油价格曾下跌接近20%，能源成本回落有助降低整体通胀压力。

市场预期整体CPI按月变化为-0.1%，而核心CPI按月则维持在0.2%。若核心通胀表现温和，将有助纾缓市场对进一步加息的忧虑，美元或出现回调，对金价形成支持；反之，若通胀高于预期，则可能强化联储局维持高利率甚至进一步收紧政策的预期，金价或面临新一轮沽压。

除了通胀数据外，中东局势亦值得密切关注。近期地缘政治风险升温，一度推动油价大幅波动。然而市场目前更关注油价上升所衍生的通胀风险，而非传统避险需求。因此资金未有大量流入黄金，反而沿着「油价上升—通胀升温—加息预期增强—金价受压」的逻辑交易。

总体而言，今晚的CPI数据将是金价短期走势的重要分水岭。若数据低于预期，黄金有望迎来技术性反弹；若数据意外强劲，金价则可能进一步下试支撑。对投资者而言，现阶段宜保持审慎，密切留意CPI、美元指数及美债息的实时变化，再部署后续投资策略。

技术面观点

从日线图分析，金价自今年3月以来一直运行于大型下降通道之内，整体走势仍以区间震荡偏弱格局为主。以今日计算，下降通道顶部约位于 4200美元 水平，该区同时为重要技术阻力位。若金价能有效突破并企稳于4210美元之上，将有望扭转近期调整格局，进一步挑战 4382美元（6月17日高位）一带。

下方方面，短线重要支持位为 3944美元（6月30日低位）, 若失守，不排除下探3800美元。

-完-

(本文撰于2026年7月14日上午11时20分)

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毛伟廉 William Mo

博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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