Blog

「小非农」爆冷造差，加息预期降温，金价再受支持，等待明日官方非农

今日入市策略

建议买入看涨：4210美元(目前约4250美元)

止损位： 4180美元

获利目标价：4290美元

行情分析

昨晚（5日）美国公布的7月ADP就业人数（「小非农」）仅增加4.4万人，远低于预期7万人及前值9.5万人，创今年新低。就业明显降温，市场对美联储9月加息的预期随之下降。

虽然ADP向来受关注度较低，但本次数据意外大幅造差，令市场忧虑明晚（7日）「官方非农」同样大幅造差。年底前加息预期次数，已由上周两次减至一次，加息降温降低持有黄金成本，支持金价。

笔者认为，5月非农大增17.2万人, 是受世界杯临时工需求推动，6月已放缓至5.7万人。赛事结束后，临时职位料进一步流失，明晚7月非农或有机会远低于预测的8.8万人，惟一切仍待结果公布。预料今日金价于高位徘徊，静待官方数据指引。

技术面观察

日线图显示，金价于4000美元似乎已筑底，连续两日显著回升，今明两日观望官方非农。今日预料于4200–4304美元高位上落。上方阻力4382美元，突破后或上试4520美元——该处为1月29日高位延伸的大型下降通道顶部，若升破，意味金价重拾上升趋势。下方支持4120美元（过去10日阻力位），若失守，则料低位整固一段时间。。

-完-

(本文撰于2026年8月4日上午11时00分)

股票、期货、即期及实体贵金属均属杠杆交易产品，您可能因此损失账户的原始本金，或是更可观的投资资金。进行杠杆产品交易涉及高风险，可能不适合所有投资者。因此请谨慎考虑您的投资目标、投资经验、财务来源、风险承受度，以及其它相关状况。透过Blackwell Global Precious Metals Limited 进行任何交易前，请仔细阅读并了解其风险披露政策。

毛伟廉 William Mo

博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

欢迎电邮查询 william.mo@blackwellglobal.com.hk

Wechat ID: Williamrmo