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美伊停火期限逼近，金、油进入关键时刻

美伊本周能否恢复谈判仍存变量,在谈判结果明朗前，避险情绪料持续，金价与油价短线走势偏强。本周市场焦点仍在美伊是否展开谈判及其进展。

美伊冲突仍是目前中东局势的核心不稳定因素。美国与伊朗自 4 月 8 日起进入为期两周的临时停火，将于 4 月 22 日到期。停火虽暂时降低了直接军事冲突风险，但并未解除双方矛盾，尤其是在核问题、制裁安排以及霍尔沐茨海峡航行安全方面。原订 4 月 20 日举行的美伊谈判，至完稿前，最新消息指，据CNN在香港时间19日晚上11:45报导:「白宫表示，副总统万斯和其他高级官员将在未来几天与伊朗举行新一轮会谈。伊朗方面称，伊朗代表团将于周二（21日）抵达巴基斯坦，但伊朗官方媒体尚未证实德黑兰代表团将出席会谈的计划。」, 伊朗代表会否出席及会谈确实日期仍有待证实。

在中东层面，以色列与黎巴嫩之间的紧张虽因短暂停火而降温，但南黎巴嫩局势仍不稳定，加沙地带亦屡有零星冲突，反映中东整体仍处于「停火但未降级」的状态。更重要的是，能源市场高度关注海上风险：霍尔沐茨海峡通行仍受限制，而红海方面亦出现不稳定因素，使原油供应存在突发中断的可能。这种结构性不确定，成为金融市场近期波动的主要原因。

在此形势下，现货黄金仍具避险功能。本周金价料以高位上落为主，预期大致在每盎司4600–4900 美元波动。若美伊谈判取消或停火破裂，避险需求可能大幅推动金价上试 5000 美元关口；反之，若谈判落实并延长停火，美元回稳，金价或回落测试 4500美元 附近支持。至于 WTI 原油，周五（17日）收在每桶83.85美元，当晚显著回落，主因是美国表示将在周一（22日）伊朗恢复谈判，但伊朗在周六（18日）否认谈判。油价短线仍以地缘事件驱动为主。本周油价料于每桶 80–100 美元区间波动。只要霍尔沐茨海峡未完全恢复正常通行，油价下行空间有限；一旦停火失效或冲突出现升级，油价料迅速冲上105 美元以上亦不排除。整体而言，本周市场焦点仍系于 4 月 20 日谈判与 4 月 22 日停火期限两大时间点。

本周黄金技术分析 ：

上周五（17 日）现货金收报每盎司 4830 美元，全周高位为 4889 美元，低位为 4644 美元，反映金价整体仍稳守于高位区间。本周金价走势的关键，在于本周美伊能否恢复谈判以及谈判是否出现实质进展。

技术走势方面，上方阻力首先为 4889 美元（4 月 17 日高位），若成功突破，下一阻力将指向 5017 美元（3 月 18 日高位）；进一步上破，短线不排除上试 5238 美元（3 月 10 日高位）。

下方支持方面，首个支持位位于 4644 美元（4 月 13 日低位），一旦失守，金价或回落测试 4306 美元（3 月 24 日低位）。

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本周重要经济数据：

周二（21日）

20:30 美国3月按月零售销售增长，预测为增长1.4%，前值为增长0.6%

周四（23日）

01:00  美国拍卖20年期国债，上次中标利率为4.817%

-完-

(本文撰于2026年4月20日上午0时20分)

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毛伟廉 William Mo

博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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