Blog

美突然扩大回购国债规模压抑债息,金价急升,后市续看涨

今日短线策略

建议买入看涨：4480美元(目前约4490美元)

止损位： 4440美元

获利目标价：4550美元

行情分析

昨晚（19日）纽约开市前，美国财政部突然宣布，自9月9日起将10年至30年期长债回购规模扩大至少一倍，旨在短期内能增加长债市场流动性并达到压低债息的效果, 无疑是挽救近期急跌的美长债价格。30年期债息曾升至5.2%以上，重返2007年次按风暴及2000年科网股爆破前水平，被市场视为股灾前警号。为了安抚情绪、避免美股提前遭大举抛售，财政部被迫出手干预。

此举虽不涉及联储局印钞或增加美元供应，但回购长债的效果与量化宽松（QE）极为相似，两者均会压低美元，因此市场称之为「迷你QE」。消息公布后美元急挫，美元指数从99.43急挫至98.77收市,金价升幅近140美元，最后在4500美元收市。

在11月中期选举前，特朗普政府明显急于压低25年新高的30年期长债息率，以防美股爆发股灾令选举失去选票，否则共和党恐沦为「跛脚鸭政府」。上月美日连手干预日圆，亦是为了避免日圆过弱引发拆仓潮，导致美股大跌，同时避免日本财务省大举抛售美债来挽救过弱的日圆，震荡美元资产。所以，美日连手干预，实际是美国为了稳定美国金融市场, 尤其是美股。

至于今晨2时联储局公布的FOMC会议纪录显示，立场仍偏鹰，强调通胀未降温前仍可能加息，但市场反应不大，美元未见反弹，美元指数最终低收在98.77。投资者焦点反而仍放在财政部的回购操作上，突如其来的挽救美债行动，进一步为联储局加息降温，9月加息机率已降至仅32％，预料金价在本周余下两日将继续走强。

技术分析

从日线图观察，金价已初步升穿大型下降通道的顶部阻力，似有摆脱下行轨道之势。然而，要进一步确认有效突破，尚需观察上方关键阻力 4595 美元能否顺利站上；若成功突破，下一道阻力将依序看向 4773 美元及 4889 美元。下方支持则分别留意 4310 美元与 4223 美元。

-完-

(本文撰于2026年8月20日中午12时05分)

股票、期货、即期及实体贵金属均属杠杆交易产品，您可能因此损失账户的原始本金，或是更可观的投资资金。进行杠杆产品交易涉及高风险，可能不适合所有投资者。因此请谨慎考虑您的投资目标、投资经验、财务来源、风险承受度，以及其它相关状况。透过Blackwell Global Precious Metals Limited 进行任何交易前，请仔细阅读并了解其风险披露政策。

毛伟廉 William Mo

博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

欢迎电邮查询 william.mo@blackwellglobal.com.hk

Wechat ID: Williamrmo